投资的基本原则是风险与收益的权衡：风险越大，预期收益就越大，反之亦然。房地产投资也不例外，但是量化房地产风险可能非常困难。

股票和债券已广泛用于衡量投资风险的标准化指标。股票具有衡量预期波动率(风险)的beta，债券具有评级。不幸的是，对于房地产投资者而言，没有一个被广泛接受的投资风险度量标准-主要是因为单个房地产具有独特的属性，使得难以应用“标准”方法。

由于这一困难，房地产投资者倾向于在低估或忽略相关风险的同时关注预期收益。尽管我们可能无法量化与房地产投资相关的所有风险，但我们至少可以识别出它们。

虽然我们可以整天讨论风险，但我们将讨论范围缩小到三个领域：市场，房地产类型和投资结构。市场风险是指房地产在经济周期中的地位。周期包括四个部分：复苏，增长，高峰(超供给)和衰退。富达(Fidelity)的经济周期使该国处于经济扩张的后盾，并且在Covid-19危机造成的经济影响之前，于2020年3月陷入收缩(即衰退)。深入研究，但是，更多的本地化分析可能会发现各种各样的发现。

与整个国家相比，房地产类型可能处于周期的不同时刻。领先的房地产市场周期专家Glenn Mueller博士制作了一个季度报告，分析了54个大都市统计区(MSA)中五种房地产类型的入住情况。在最新版本中，零售通常出现在周期的衰退部分，而办公物业通常出现在增长部分。

财产子类型与其广泛的财产类型分类可能在不同的地方。例如，Mueller博士在他的《房地产市场周期监测器2020年第一季度分析》中，在曲线的底部显示了区域购物中心，工厂商店和电力中心的零售子类型，而社区/社区子类型处于平衡状态。

同样，大都市市场在同一物业类型的周期阶段可能也有很大差异。同一份报告显示，尽管办公物业总体上处于增长阶段，但某些市场(例如新奥尔良)却处于供过于求的阶段。

财产类型风险

并非所有财产类型都具有相同的风险特征。例如，单租户净租赁(STNL)属性可能具有很高的现金流量确定性。STNL的物业被100%租给一个租户，该租户不仅具有合同义务，而且还要支付租金，还要支付物业运营费用，例如物业税，保险和维护费用-将运营风险从房东转移到租户。

尽管现金流量的波动较小，但STNL物业仍存在二元风险。如果租户空置或未履行其租约(即租户风险)，则该物业可能会突然从空置的100%过渡到空置的100%，从而使房东承担所有运营费用且无收入。管理此风险的一种方法是通过审查租户的财务实力，信誉和业务性质。

相反，由于拥有多户家庭财产，租户周转率很高。市场租金可能会发生变化，并且房东要负责运营费用。因此，与STNL相比，现金流量可能会经历更大的波动。但是，对于多个单元，一个租户空置或不交租金可能不会像STNL物业那样对底线产生如此大的影响。